Что такое эмитент: разбираем экономическое понятие простыми словами

Я продолжаю знакомить читателей нашего блога с основными экономическими концепциями, которые облегчат жизнь в интересном, но зачастую непонятном мире финансов. В этой статье мы простым языком разберем, что такое эмитент, каковы его функции, цели, права и обязанности.

Значение слов “эмитент” и “эмиссия”

Официальное определение эмитента содержится в Федеральном законе № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Это юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, единица местного самоуправления, которая берет на себя от своего имени или от имени государственного юридического лица обязательства перед держателями ценных бумаг по осуществлению прав, обеспеченных этими ценными бумагами.

В переводе на повседневный русский язык эмитент — это организация, которая выпускает ценные бумаги от своего имени и, следовательно, имеет определенные обязательства перед их держателями.

С этим понятием связано понятие «выпуск» — это процедура выпуска и размещения ценных бумаг. Например, акционерное общество осуществило выпуск акций на бирже. Это означает, что он выпустил ценные бумаги и вывел их на биржу, тем самым увеличив капитал для дальнейшего развития или финансирования других задач, стоящих перед компанией. И инвесторы могли торговать (покупать или продавать) с ними и таким образом зарабатывать деньги и / или откладывать на свои нужды.

Эти определения справедливы для эмитентов акций, облигаций, опционов и т. Д. Но сегодня они используются более широко. Эти условия также применяются к другим инструментам. Ниже рассмотрим подробнее, что может эмитировать эмитент.

Основные функции, выполняемые эмитентом вне зависимости от типа выпущенных активов:

1. Эмиссия ценных бумаг и других инструментов.
2. Обеспечение прав владельцев тех инструментов, которые регулируются законодательством Российской Федерации.

Помимо функций есть еще права и обязанности, которые мы также рассмотрим в статье отдельно для каждого типа эмитента.

Что подлежит эмиссии

Классификация эмиссионных активов следующая:

1. Ценные бумаги: акции, облигации, опционы, депозитарные расписки.
2. Деньги: банкноты и монеты.
3. Платежные инструменты: дебетовые и кредитные карты, переводные векселя, дорожные чеки, справки.

Давайте вкратце проследим за определениями вышеупомянутых активов:

• акции — ценная бумага, дающая ее владельцу определенные права: получение прибыли от деятельности компании и части дохода в случае ликвидации организации, участие в управлении;
• облигации — долговые ценные бумаги, покупка которых дает право собственнику по истечении определенного периода времени потребовать от продавца возврата потраченных денег и выплаты купонов (платы за пользование деньгами покупателя);
• опционы — договор, устанавливающий право владельца купить или продать актив в будущем по действующей на тот момент цене;
• депозитарные расписки — свидетельство, подтверждающее право владения ценной бумагой (акциями или облигациями), обращающимися на валютной бирже (например, есть акции и депозитарные расписки Газпрома);
• деньги (банкноты и монеты) — платежное средство, которое уполномочен выпускать только Центральный банк Российской Федерации;
• дебетовая карта — электронный платежный инструмент, в котором хранятся собственные средства держателя карты для оплаты товаров и услуг (иногда это позволяет держателю получить небольшой доход в виде процентов на баланс)
• кредитная карта — электронный платежный инструмент, позволяющий использовать не собственные деньги, а деньги банка для оплаты товаров и услуг (иногда это можно сделать бесплатно в льготный период);
• вексель — долговая ценная бумага, устанавливающая право держателя на получение определенногоденежная сумма на указанную дату или по предъявлении стороной, выдавшей документ
• дорожный чек — платежный документ, который дает право держателю потребовать определенную сумму денег, указанную в документе, в любое время
• сертификат (сберегательный или депозитный сертификат) — документ, подтверждающий размещение денежных средств в банке владельцем ценной бумаги на определенных условиях и право требовать их выплаты после согласованного срока вместе с причитающимися процентами.

Виды эмитентов и их цели

Вышеупомянутые эмиссионные инструменты могут быть выпущены различными эмитентами. Разберем их основные виды и цели, которым они служат при выпуске активов.

Государство в лице Министерства финансов и Банка России

Государство — самый крупный и надежный эмитент. Он выпускает федеральные кредитные облигации (ОФЗ) и еврооблигации через Министерство финансов. Такие ценные бумаги считаются низкорисковыми и часто используются консервативными инвесторами в качестве хеджирования от колебаний фондового рынка.

Рентабельность OFE всегда немного выше инфляции. Если Минфин не купит их вовремя, объявляется дефолт. Это крайний шаг, который навсегда подорвет доверие к стране как со стороны ее жителей и бизнеса, так и иностранных инвесторов, и лишит ее возможности дальнейших заимствований.

Цели, которые преследует правительство посредством процедуры выдачи OFE, заключаются в следующем:

• пополнение государственного бюджета;
• необходимость реализации крупных инфраструктурных проектов;
• необходимость выполнения повышенных социальных обязательств;
• ограничение инфляции.

Еще один важный игрок на рынке — Центробанк. Его основным инструментом эмиссии являются банкноты и монеты. Никто другой не имеет права выпускать банкноты. Цели ясны — предоставить удобные средства оплаты для всех, кто хочет их иметь, и поддерживать приемлемый уровень цен и инфляции путем вливания денег в экономику.

Муниципальные органы власти

Муниципальные советы — более рискованный, но все же безопасный вариант. Они выпускают облигации с доходностью не намного выше, чем у ОФЗ.

Ожидается минимальный риск, поскольку маловероятно, что правительство объявит дефолт по своему долгу. Они всегда поддержат и помогут расплатиться с долгами. Кроме того, каждая коммунальная организация владеет собственностью. В случае бедствия это имущество может быть продано в счет погашения долгов держателям облигаций. Однако возможен технический дефолт — когда ценная бумага выкупается по номинальной стоимости в более позднюю дату, а не дату, указанную в проспекте эмиссии.

Основная цель выпуска муниципальных облигаций — получение дополнительных средств для развития региона и выполнение социальных обязательств.

Банки

Банки имеют в своем распоряжении широкий спектр инструментов эмиссии. Это банковские карты, переводные векселя, дорожные чеки, депозитные сертификаты, а также акции и облигации. С одной стороны, выпуск позволяет банкам получить капитал для развития. С другой стороны, он обеспечивает экономику современными и эффективными платежными средствами.

Не следует забывать, что большинство банков являются коммерческими организациями и поэтому их основная цель — получение прибыли. Помните об этом, когда увидите выгодные предложения по кредитным или дебетовым картам. Правила торговли ценными бумагами (акциями и облигациями) одинаковы для всех эмитентов.

Коммерческие предприятия

Коммерческие компании выпускают ценные бумаги на фондовой бирже и фьючерсных рынках для финансирования своих инвестиционных проектов и увеличения уставного капитала.

Риск инвестирования в такие инструменты выше, чем в государственные. Однако степень риска имеет широкие пределы. Например, акции и облигации «голубых фишек» считаются наименее рискованными, тогда как ценные бумаги третьего уровня имеют самый высокий уровень риска. Несостоятельность последних происходит регулярно, но доходность таких инструментов заметно выше. Инвесторы должны решить для себя, должны они или не должныинвестировать в ценные бумаги эмитентов, предлагающих высокую доходность.

В список "голубых фишек" вошли 15 крупнейших компаний из различных секторов экономики. В десятку лидеров вошли «Газпром», Сбербанк, Лукойл, Норильский никель и другие. Полный список доступен на сайте MosExchange.

Права и обязанности эмитента ценных бумаг

Эмитент имеет права и обязанности, связанные с выпуском инструментов.

1. Ведение деятельности на бирже или банковском рынке, не противоречащей положениям закона.
2. Получайте доход от выпуска и используйте его в своих целях.

1. Соблюдение требований законодательства по регистрации выбросов.
2. Курирование процесса инвестирования активов.
3. Предоставление покупателям прав, указанных в договоре о выпуске ценных бумаг или в договоре о банковском обслуживании.

Эмитенты ценных бумаг на фондовом рынке обязаны обеспечивать прозрачность своей деятельности для потенциальных инвесторов. Это означает, что раскрывается значительная информация: финансовая отчетность, информация о событиях, которые могут повлиять на стоимость активов (например, смена собственника, собрания акционеров, ликвидация компании и т. Д.)

Заключение

Эмитент — важнейший участник экономического процесса каждой страны. Без него невозможно функционирование биржи или банковского рынка. Причем без эмиссии денег в лице ЦБ — и всей экономики. При выборе инвестиционного или банковского инструмента необходимо учитывать его надежность и эффективность деятельности каждого эмитента. В этом случае мы дадим зарабатывать деньги не только компании или банку, но и нам самим.