Индекс S&P 500: понятие, принцип расчета и варианты инвестирования

Одним из самых известных индексов фондового рынка, который часто служит барометром состояния не только американской, но и мировой экономики, является индекс S&P 500. Многие начинающие инвесторы задаются вопросом, можно ли в это инвестировать и зарабатывать на этом деньги. В этой статье я отвечу на этот вопрос. Но начнем с основ: понятие и история индекса, его структура и правила расчета.

Что такое S&P 500

Определение индекса S&P 500 (произносится как «ручка 500») не будет принципиально отличаться от любого другого определения индекса акций. Отличия заключаются в составе и принципе расчета.

Упрощенный индекс S&P 500 — это корзина, содержащая акции 500 крупнейших американских компаний, котирующихся на фондовых биржах США и охватывающих практически все сектора экономики.

Ценные бумаги попадают в него, если соответствуют определенным критериям. Требования устанавливает компания, рассчитывающая индекс — Standard & Poor’s (отсюда и аббревиатура S&P в названии).

Каждый фондовый индекс необходим для измерения настроения инвесторов, чтобы понять, растет или падает фондовый рынок. S&P 500 часто сравнивают с другим известным и более старым индексом — Dow Jones (также известный как промышленный индекс). В последнюю, однако, входят всего 30 американских компаний, так называемых «голубых фишек», которые не представляют все сектора экономики. Индекс S&P 500 имеет более широкий диапазон. Согласитесь, 30 и 500 — большая разница.

Есть еще одно отличие от индекса Доу-Джонса, но мы напишем о нем в главе, посвященной методологии вычислений.

Этапы развития

Standard & Poor’s впервые представило миру индекс S&P 500 в 1957 году. За последние 50 лет он вырос с 89,5 до 3335,47 пункта (по состоянию на 30 сентября 2020 года). Но история развития началась задолго до 1957 года:

1. 1923 г. — появился индекс из 233 акций 26 отраслей. Было сложно ежедневно следить за изменениями.
2. 1926 г. — появился индекс Standard Statistics, в который вошли 90 ценных бумаг: 50 промышленных предприятий, 20 железных дорог и 20 предприятий коммунального хозяйства. Его значения впервые стали обновляться ежедневно.
3. 1941 — Standard & Poor’s рассчитывает индекс по 416 акциям 72 отраслей. Но S&P 90 все еще существовал, хотя и состоял из 100 пунктов.
4. 1957 — S&P 500 объединяет два предыдущих индекса и начинает существовать в том виде, в каком мы его знаем. Эта связь стала возможной благодаря развитию компьютерных технологий и автоматизации вычислительного процесса. Структура была следующей: 425 промышленных предприятий, 60 муниципальных предприятий и 15 предприятий железнодорожного транспорта.
5. В 1976 году структура изменилась: 400 промышленных предприятий, 40 муниципальных предприятий, 40 финансовых предприятий и 20 транспортных предприятий. Ценные бумаги финансовых компаний включены в список впервые.

Вы можете следить за изменениями в S&P 500 онлайн на интерактивном графике, где бы вы ни находились. Его динамику публикуют сотни сайтов. От взлетов и падений вы можете отследить даты мировых финансовых кризисов и периоды восстановления экономики. График за последние 50 лет выглядит так:

Состав S&P 500 и методика расчета

Индекс S&P 500 — это не статичный индикатор; он меняется вместе с экономикой. В нем появляются одни компании, другие уходят, и процентная доля отраслей становится иной. Если мы посмотрим на список компаний за 2005 и 2020 годы, то увидим огромную разницу: 163 компании были объединены, приобретены или разделены, а 16 обанкротились.

Состав проверяется ежеквартально. В настоящее время в список включены 505 акций 500 эмитентов (некоторые компании выпускают акции разных классов). Самые известные из них — Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet (Google), Visa, Johnson & Johnson.

Критерии включения ценных бумаг вРасчеты S&P 500:

• рыночная капитализация — более 6 миллиардов долларов;
• высокая ликвидность — более 250 000 акций в месяц за последние полгода;
• листинг на NYSE или Nasdaq;
• в свободном обращении не менее 50%.

Вернемся к главному конкуренту S&P 500 — промышленному индексу Доу-Джонса. Разница между ними не только в составе, но и в методике расчета:

1. Dow Jones взвешен по цене, а это означает, что чем дороже акция, тем сильнее ее влияние на индекс.
2. Индекс S&P 500 взвешивается по рыночной капитализации, а это означает, что чем крупнее компания, тем больше подверженность рискам. В этот расчет включаются только ценные бумаги, находящиеся в свободном обращении (с использованием термина free-float). Окончательная стоимость зависит от цены акции и количества акций в обращении.

Давайте посмотрим на пример. ABC выпустила 5 миллионов акций по цене 5 долларов. Рыночная капитализация составила 25 миллионов долларов. DEF выпустила 10 миллионов акций по цене 1 доллар. Его капитализация составляет 10 миллионов долларов США. Предположим, что совокупная рыночная капитализация всех компаний S&P 500 составляет 500 миллионов долларов. Тогда акции наших эмитентов будут:

ABC = 25 000 000/500 000 000 * 100% = 5%

DEF = 10 000 000/500 000 000 * 100% = 2%.

Как инвестировать в индекс

S&P 500 — это числовой аналитический индикатор, а не торговый инструмент. Его нельзя купить на бирже. Но у инвесторов все еще есть возможность инвестировать в индекс и зарабатывать на нем деньги. Давайте посмотрим на доступные русским варианты.

ETF и БПИФы

Прямой доступ к биржам США, на которых котируются индексные фонды S&P 500, доступен либо квалифицированному инвестору, либо через иностранного брокера. Если эти варианты вам не подходят, остается только Московская биржа и котирующиеся на ней ETF и BPIF.

На Московской бирже можно купить индексные фонды, в которые входят акции американских компаний из индекса S&P 500:

1. FXUS от FinEx следует за Solactive, а не за S&P 500, но они очень похожи. Фонд покрывает 85% фондового рынка США и содержит 507 акций. Комиссия составляет 0,9%. Ценовое предложение на 30.09.2020 — 4 771 руб. Рентабельность через 5 лет в рублях — 118,22 процента, в долларах — 81,39 процента.
2. Сбербанк-S&P 500 БИФ. Максимальная сумма комиссии — 1%. Котировка на 30.09.2020 — 1 381,6 руб.
3. БУИФ «Альфа Капитал S&P 500». Комиссия управляющей компании — не более 1,4%. Инвестирование путем покупки акций в иностранных ETF. Листинг на 30.09.2020 — 11,54 $.
4. БПИФ «ВТБ — Фонд акций США». Инвестирование путем покупки акций иностранного ETF. Комиссия MC — 0,9%. Оценка на 30.09.2020 — 902,8 руб.

Все вышеперечисленные средства можно приобрести в РИИ и воспользоваться налоговыми льготами: либо возврат до 52 000 рублей в виде возврата ранее уплаченного НДФЛ, либо освобождение от налога на прибыль, полученную от операций с ценными бумагами.

Если у вас нет брокерского счета, вы можете приобрести паи в инвестиционном фонде, который включает ценные бумаги американских компаний.

Например, «Global Equities Fund» от Sber Asset Management. Он инвестирует в инвестиционный фонд SPDR S&P 500 ETF TRUST, простые и привилегированные акции американских компаний и депозитарные расписки.

Одно место стоит 2558,73 руб. (28.09.2020). (по состоянию на 28 сентября 2020 г.). Взимаются сборы:

• для управления — 1% годовых;
• при покупке и выкупе паев (сумма зависит от суммы и места совершения операции);
• прочие начисления — не более 0,65% годовых.

Выбирая между ETF и паевым инвестиционным фондом, я предпочитаю первое. Во-первых, нет проблем с открытием брокерского счета, все делается онлайн за 5 минут. Во-вторых, комиссии намного ниже. В-третьих, ваша доходность не зависит от компетенции менеджера, ETF просто следует за S&P 500 и повторяет его изменения.

Самостоятельное формирование индекса

Когда мы говорили сДжентльмен насчет индекса РТС, который включает всего 38 акций, мы рассматривали возможность покупки бумаг из этого списка собственными силами. Даже в этом случае процесс требует много капитала и времени, чтобы постоянно отслеживать котировки и балансировать свой портфель. Представьте, что было бы иметь 505 акций вместо 38.

Преимущества покупки акций самостоятельно заключаются в том, что они получают дивиденды (в фонды они немедленно реинвестируются управляющей компанией) и отсутствие платы за управление. Но вы можете легко перевесить все плюсы потраченного впустую времени и брокерских комиссий на покупку и продажу активов при ребалансировке. Я считаю этот вариант инвестирования сложным и непрактичным.

Заключение

Надеюсь, вам стало более или менее ясно, что такое S&P 500. Исторически инвесторы со всего мира следили за его динамикой. Во-первых, они хотят воспользоваться его ростом. Во-вторых, состояние американской экономики также определяет состояние экономик других стран мира. Нравится нам это или нет, но это установленный факт.

Эксперты прогнозируют изменение ситуации, но я думаю, что это произойдет не через год или 10 лет, а гораздо позже. У россиян есть возможность инвестировать в крупнейшую экономику мира. Мы должны использовать это на благо себя и своей страны, потому что большая часть денег, которые мы зарабатываем, будет потрачена дома, а не в США. Как вы думаете?