IPO – что это такое и как на нём зарабатывать

Диверсифицируйте свои вложения, т.е. участвуйте не в одном IPO, а в нескольких. Но финансовые затраты на этот подход будут высокими, поскольку у многих брокеров есть порог входа.

Начинающим инвесторам следует ознакомиться с терминологией, относящейся к процессу IPO. В нем есть непонятные слова: андеррайтер, размещение и locap-period.

Понятие и особая терминология IPO

Андеррайтер — организация, которая берет на себя функцию вывода акций компании на биржу. В то же время он гарантирует, что ценные бумаги эмитента будут размещены на фондовой бирже на заранее определенных условиях.

Что такое IPO

Критерии выбора посредника:

опыт проведения процедуры IPO;

1. репутация на рынке;
2. условия, на которых инвестиционная компания оказывает брокерские услуги.
3. Размещение — процент удовлетворения заявки на покупку акций компании при первичном публичном размещении.

Одна транзакция может иметь распределение, например, 5%, а другая — 80%. Это связано с тем, что некоторые компании известны и имеют хорошие перспективы роста, поэтому многие инвесторы хотят инвестировать в них, чтобы воспользоваться повышением цен. Другие не пользуются популярностью, и мало кто заинтересован в покупке их акций.

• Получается, что вложив в IPO, например, 10 000 долларов в первом случае, инвестор купит ценные бумаги всего за 500 долларов, а во втором — за 8 000 долларов. Процент удовлетворенности предложением может существенно повлиять на прибыльность всего портфеля, поэтому будьте очень осторожны при выборе компаний для инвестирования.

• Период блокировки (Lock-Up) — период, в течение которого инвестор не может продавать акции, приобретенные во время IPO, даже если их стоимость резко упала. Он колеблется от 3 до 6 месяцев. Это понятие было определено в выпуске акций.

Цели, которые будут достигнуты путем введения периода ограничения обращаемости акций:

1. во избежание обвала в случае массовой продажи ценной бумаги;
2. во избежание нестабильности и поддержания стабильности рынка.
3. Сегодня есть брокеры, которые предлагают возможность участвовать в первоначальном предложении без периода блокировки. Например, Тинькофф Инвестиции. Однако статус квалифицированного инвестора обязателен.
4. Преобразование компании в публичную компанию и выход на рынок — это трудоемкий и дорогостоящий процесс. Если все будет сделано грамотно, эмитент получит деньги именно так, как ожидал. Но может быть и обратное, поэтому компании подходят к IPO, тщательно взвесив все за и против.

Рассмотрим этапы IPO компании, которые могут занять несколько лет.

Андеррайтер

Будущий эмитент выбирает посредника — андеррайтера (чаще всего это инвестиционный банк), который выведет акции компании на биржу.

финансовая оценка предприятия производится на основании анализа бухгалтерских документов;

• расчет рыночной капитализации;
• Рассмотрены правовые и организационные аспекты;
• оцениваются перспективы выхода на биржу; ожидания;

Аллокация

Выявлены все плюсы и минусы, которые могут повлиять на конечный результат.

При обнаружении дефектов они устраняются. На этом этапе компания должна задать себе следующие вопросы:

Какие результаты были достигнуты в предыдущие годы?

Локап-период

Произошло ли увеличение прибыли?

Известны ли на рынке компания и продукты / услуги, которые она производит?

• Превзойдет ли эффект от выхода на биржу затраты на подготовку IPO?
• Какая сейчас ситуация на рынке? Насколько реально сейчас выходить на биржу?

По завершении этого этапа принимается окончательное решение о проведении IPO.

Этапы выхода компании на IPO

На этом этапе андеррайтер уточняет все нюансы торговой программы:

Компания выбирает биржу (биржу) — это может быть российская или иностранная биржа;

Предварительный

Компания готовит проспект эмиссии акций;

• готовит инвестиционный меморандум, то есть информацию, которая может быть интересна инвестору (количество и цена акций, размер привлеченных средств, дивидендная политика);
• реклама стартапа или роуд-шоу — встречи с потенциальными инвесторами, презентация компании и ее деятельности,особенности будущего выпуска.
• сбор заявок на покупку акций для оценки потенциального спроса;
• определяется окончательная цена предложения;
• выделение рассчитывается;

выбирается дата входа на рынок — хорошая точка входа, когда спрос на акции самый высокий.

1. Затем происходит фактический листинг акций. Результат первых дней может как порадовать, так и разочаровать инвесторов.
2. Инвесторы и компания оценят эффективность IPO. Окончательные выводы можно будет сделать после окончания периода локаута.
3. Увеличение стоимости акций в несколько раз — отличная новость для инвестора, но для компании это может означать, что она подверглась отрицательной оценке и может привлечь гораздо больше инвестиций.
4. Падение цен на акции — это потеря капитала для инвестора, но для компании это может означать потерю интереса к ее акциям на вторичном рынке и нехватку ликвидности.
5. Для участия в IPO частному инвестору необходим посредник — брокер. В настоящее время в России насчитывается около 300 организаций, оказывающих брокерские услуги. Однако не все из них предоставляют услуги IPO всем желающим.

Подготовительный

• Механизм инвестирования частного инвестора в IPO:
• Откройте счет у брокера и пополните его на указанную сумму. Некоторые брокеры устанавливают минимальный порог. Например, в United Traders это 5000 долларов. Тинькофф работает только с квалифицированными инвесторами.
• Выбор компаний, планирующих стать публичными. Вы можете доверять аналитикам брокера или самостоятельно оценивать эмитента.
• Подача заявки на определенную сумму. Чтобы снизить риск, можно распределить капитал между несколькими IPO, т.е. диверсифицировать.

Основной

• В ожидании результата IPO. До конца периода блокировки вы можете рассчитать либо прибыль от увеличения цены акции, либо убыток от падения цены акции.
• Дальнейшее участие заключается либо в фиксации прибылей / убытков, то есть продаже акций на вторичном рынке, либо в продолжении хранения ценных бумаг в надежде на увеличение инвестиционного капитала.
• Желающим участвовать в IPO следует следовать календарю IPO. Например, такой есть на investing.com.
• Следующие предложения — в июле 2020 года:

Рассмотрим самых известных и надежных IPO-брокеров в России.

Завершающий

Работает только с квалифицированными инвесторами. Брокерский счет открывается по тарифу «Премиум» (услуга — 3000 рублей в месяц). Комиссия — 2% от суммы сделки. Срок блокады — до 6 месяцев.

С 2019 года компания отменила минимальную сумму для входа. Комиссия брокера составляет 3-5% от суммы сделки. Услуга доступна инвестору без квалификации. Процент распределения зависит от активности клиента. Для тех, кто инвестирует нечасто и на небольшие суммы и не имеет в своем портфеле брокерских продуктов, одобрение может составлять всего 2%. Срок назначения от 3 до 6 месяцев.

В нем участвуют только квалифицированные инвесторы. От 1000 долларов. Комиссия — 5% от суммы сделки. Разрешение на торговлю без периода блокировки, но предупреждение о том, что в следующий раз вас могут не пригласить для участия в IPO.

Как участвовать в IPO частному инвестору

У участия в IPO есть свои преимущества и недостатки. Они разные для компании-эмитента, инвестора и акционера.

Механизм

Сбор средств для дальнейшего развития компании.

1. Более дешевый вариант получения денег, чем, например, кредит в банке.
2. Выпуская акции, можно получить десятки и сотни миллионов рублей, в отличие от других источников финансирования бизнеса.
3. Престиж. Публичность и известность позволяют достичь совершенно разных уровней развития.
4. Упрощение получения кредитов. Во-первых, этому способствует прозрачность деятельности. Во-вторых, пакеты акций можно использовать в качестве залога.

Владение акциями часто используется в качестве награды для менеджеров за эффективное управление.

Безопасность. Из-за того, что владельцы могут регулировать контрольный пакет акций, грабители не могут захватить компанию.

Обязательная реклама компании. Все цифры, включенные в финансовую отчетность, становятся общедоступными. А ТАКЖЕэто влияет на ликвидность и котировки на фондовом рынке. Плохие данные могут быть сигналом к ​​продаже ценной бумаги, что приведет к падению капитализации. Кроме того, нарушается конфиденциальность информации, которая может быть полезна конкурентам.

Брокеры

Усиленный надзор со стороны регулирующего органа. В США это SEC, в России — Центральный банк, который несет дополнительные расходы.

Высокие затраты денег и времени на подготовительные работы. В случае неудачного IPO расходы не могут быть покрыты прибылью.

Жесткие требования к листингу на биржах, особенно зарубежных. Если данные не соответствуют нормативным значениям, затраты на подготовку IPO будут потрачены впустую.

Возможность получения высокой рентабельности. Иногда заработок достигает десятков и сотен процентов.

Плюсы и минусы IPO

Диверсифицируйте свой инвестиционный портфель с помощью другого инструмента, даже если это рискованно.

Для компании-эмитента

1. Если оставить акции на длительный срок, можно получить еще один источник пассивного дохода — дивиденды.
2. Возможность участвовать в управлении компанией.
3. Период блокировки, в течение которого инвестору нужно только следить за ценами. Преждевременное снятие средств сопряжено с риском высоких процентных ставок, и брокер не захочет работать с вами в будущем.
4. Распределение при невозможности вложить как можно больше в перспективную компанию. В результате прибыль может оказаться ниже ожидаемой. Если было несколько сделок, одни из которых прибыльные, а другие нет, прибыль может превратиться в убыток.
5. Высокий риск. Независимо от того, насколько хороши ваши исследования и анализ, риск движения рынка против вас очень высок. большой. Из 151 IPO на Nasdaq в 2019 году 94 были убыточными.
6. Некоторые брокеры могут иметь минимальные пороги входа для IPO, высокие комиссии и обязательный статус квалифицированного инвестора.
7. Первичное размещение акций на бирже — этап, к которому рано или поздно дойдет любая амбициозная компания. Это требует огромных ресурсов, но позволяет получить всеобщее (иногда глобальное) признание и деньги на развитие. А на подготовку стоит потратить несколько месяцев и десятки тысяч долларов.
8. А для инвестора, который не представляет жизнь без риска и недоволен средней рыночной доходностью, IPO — отличный шанс получить дозу адреналина и, в случае удачного выбора, большую отдачу от инвестиций.
9. Если среди вас есть такие читатели, не стесняйтесь комментировать. Мы с нетерпением ждем ваших историй успеха или неудач.