Евробонды – что это такое, и стоит ли россиянину инвестировать деньги в другую валюту

В своих статьях об инвестициях я часто говорю, что нельзя вкладывать все свои деньги в один инструмент, их нужно распределить по нескольким активам. Это называется диверсификацией. Один из его видов — инвестирование в разные валюты. В этой статье мы обсудим удобный для этого инструмент — еврооблигации: что это такое, в чем их преимущества и недостатки, где и как их купить физическое лицо.

Понятие и отличия от облигаций

Большинство наших граждан пережили девальвацию рубля в разные годы развития рыночной экономики России и привыкли хранить свои сбережения в долларах и евро. Некоторые хранят наличные деньги дома, другие хранят их на валютном счете в банке. Оба варианта неприемлемы для настоящего инвестора по нескольким причинам:

1. Хранить крупную сумму под матрасом небезопасно. А обеспечение адекватной безопасности (сигнализация, сейф) требует дополнительных затрат.
2. Инфляция доллара США за 2017 год составила 2,12%, за 2018 год — 1,93%, прогноз на 2019 год — 2,13%. Евро дешевеет более медленными темпами, но продолжает расти: 2017 год — 1,43%, 2018 год — 1,56%, а прогноз на 2019 год — около 1%. Это означает, что стоимость наличных денег в долларах и евро обесценивается. Страх российской инфляции никоим образом не распространяется среди наших граждан на иностранную валюту. И зря.
3. Теперь о валютных вкладах. В 30 крупнейших банках процентная ставка по доллару колеблется от 1 до 2,5%, а по евро еще ниже. Давайте посмотрим на валютную инфляцию. Вы уверены, что таким образом вы защитите свои сбережения?
4. Депозиты застрахованы только до 1,4 миллиона рублей. Если ваш капитал превышает эту сумму, вы сильно рискуете. Но даже в случае отзыва лицензии у банка, если сумма меньше, вы получите свои сбережения в рублях, а не в иностранной валюте.

Что мы можем извлечь из всего этого? Храните деньги в валютных активах, которые не только защитят вас от инфляции, но и помогут приумножить ваш капитал. Евробонды — один из таких инструментов.

Еврооблигации, просто говоря еврооблигации (от слова «облигация»), представляют собой облигации в иностранной валюте, которая является иностранной для эмитента. Например, Минфин России или российские компании выпустили облигации либо в долларах, либо в евро. Для них это еврооблигации. Япония или США выпустили рублевые облигации, и это еврооблигации.

Пусть вас не смущает «евро» в начале этого слова. Он существует с момента выпуска первых еврооблигаций в Европе в середине прошлого века (Италия, 1963 г.). В настоящее время этот термин применяется ко всем странам, независимо от того, в какой части мира они находятся.

Еврооблигации имеют те же параметры, что и обыкновенные облигации: номинальная стоимость, срок погашения, доходность, объем и частота купонных выплат, амортизация, NCD. Их можно и нужно покупать в ИСУ, тогда процент прибыли увеличится за счет возврата из бюджета 13% средств, потраченных на вложения.

Евробонды отличаются от российских облигаций:

• условная сумма выражена в иностранной валюте, купоны и выплаты на конец периода также производятся в иностранной валюте;
• доступность для обычного инвестора намного ниже: если обычную облигацию можно купить примерно за 1000 рублей, то номинальная стоимость еврооблигаций начинается от 1000 долларов или евро;
• низкая финансовая ликвидность;
• особенности налогообложения, которые мы рассмотрим ниже.

Как работают евробонды

Компании и государственные учреждения выпускают еврооблигации, чтобы иметь иностранную валюту для расчетов с поставщиками и подрядчиками, для защиты капитала от риска обесценения национальной валюты и для дальнейшего развития, например, путем модернизации оборудования ипокупка новых технологий. Покупка еврооблигаций частным лицом — это прежде всего диверсификация инвестиционного портфеля.

Механизм работы с еврооблигациями не отличается от механизма работы с традиционными облигациями:

1. Эмитент выпускает ценные бумаги с определенными параметрами (номинальная стоимость валюты, вид купона, наличие или отсутствие амортизации и т. Д.) На определенный период.
2. Инвестор покупает облигации по рыночной цене с учетом накопленного купонного дохода.
3. С момента покупки инвестор имеет право получать купоны (обычно два раза в год) и погашать ценную бумагу по номинальной стоимости в конце периода.

Можно заработать на купонах и на повышении котировок. Однако еврооблигации не очень ликвидны. Поэтому спекулятивные операции типа «покупай дешевле, продавай больше» не получили широкого распространения. Инвесторы в основном покупают, чтобы удерживать их до погашения и для обеспечения регулярного поступления денежных средств на свои валютные счета.

Где и как купить

Евробонды бывают двух типов:

1. Корпоративный — эмитентами являются коммерческие банки и предприятия. Например, Газпром, Новатэк, Норникель, Лукойл, Алроса, Альфа Банк, ВТБ и другие. С декабря 2019 года на Московской бирже допущены к торгам 134 наименования. Номинал от 1000 в валюте. Лот равен 1 бумаге.
2. Государственная, эмитентом которой является Минфин России. В настоящее время в обращении на Московской бирже находится 14 инструментов. Из них большинству инвесторов доступны только два: РУС-28 и РУС-30. Остальные начинаются от 100 000 долларов США и 200 000 долларов США и евро.

Оба варианта уже доступны для покупки квалифицированным и неквалифицированным инвесторам. Несмотря на то, что некоторые ценные бумаги имеют номинальную стоимость до 200 000 долларов, даже рядовой инвестор может выбрать наиболее приемлемый вариант вложений в валютные активы.

Вариант 1 — самостоятельная покупка.

Платформа в данном случае — это фондовая биржа, а брокер — это брокер. Возможные схемы покупки:

• инвестор переводит деньги брокеру со своего валютного счета в банке, который покупает ценные бумаги на бирже;
• Инвестор переводит деньги брокеру со своего рублевого счета, который, в свою очередь, покупает валюту на бирже и облигации на бирже.

Вариант 2. Покупка акций ETF.

Напомню, что ETF — это индексный фонд фондовой биржи, который одновременно покрывает множество ценных бумаг. Копирует index. Основные преимущества для покупателя ETF — это диверсификация и низкий порог входа. Сегодня на Московской бирже представлены три фонда еврооблигаций: FXRU, FXRB и RUSB.

Первые два производятся Finex. По состоянию на декабрь 2019 года в их составе 28 ценных бумаг. В составе РУСБ от фондов ITI — 14 еврооблигаций. Годовая доходность составила 14,53%, а рыночная цена на 26.12.2019 составляла 1 740 рублей.

Вариант 3. Покупка паев ПИФ.

Паевой инвестиционный фонд — это унитарный инвестиционный фонд, который не торгуется на фондовой бирже. Это портфель ценных бумаг, собранный управляющим. Купить единицы можно у управляющей компании.

Примеры таких инвестиционных фондов:

1. «ВТБ — Фонд еврооблигаций развивающихся рынков». Одна единица стоит всего 25,76 руб. Норма доходности в течение года составляет всего 2,43%, а через 3 года — 24,69%.
2. «ВТБ — Фонд еврооблигаций. Стоимость одной пая 13,86 руб. Годовая доходность — 0%, через 3 года — 17,96%.
3. «Сбербанк — Еврооблигации. Доходность через 3 года — 14,85%, доходность за год — 0,05%. Стоимость пая — 2552,1 руб.

Вариант 4. Купить УПИФ.

BPIF — это тот же паевой инвестиционный фонд, но торгуемый на фондовой бирже. Это означает, что она структурирована управляющей компанией и может быть куплена и продана через брокера в рабочее время фондовой биржи, как и любая другая ценная бумага. На нашей бирже появились биржевые фондыНедавно, так что вы не можете объективно оценить их прибыльность.

Пример. Фонд SBCB из Управляющих компаний Сбербанка обменялся 26 декабря в 1,036 рубля на акцию. Он следует за индексом MOSBUILD в соответствии с большинством жидких евробондов. Фонд состоит из 10 имен ценных бумаг. Теперь попробуйте определить, сколько денег вам нужно будет выполнить этот портфель самостоятельно.

Вопросы налогообложения

Некоторые ключевые моменты на налогообложение еврооблигаций:

1. 13% от налога на свой год наложится на весь доход от корпоративных ценных бумаг: купон и разница между покупкой и продажей.
2. Валютный реваранский доход также облагается налогом. Например, инвестор купил корпоративный ценный документ на 1000 евро (на момент покупки 1 евро = 70 руб.). Год спустя он продал его по тому же 1000 евро, но от 1 евро стоит 75 рублей. Есть доход: 75 000 — 70 000 = 5000 рублей. Подоходный налог на отдельных лиц составит 650 труб.
3. Доход от купонов от министерства финансов еврооблигаций не подлежит налогообложению. Переоценка валюты также не угрожает инвестору в личном налоге (с 1 января 2019 года). Однако разница между ценой покупки и ценой продажи облагается налогом на 13%.

Налоги могут и должны быть оптимизированы. Возможные варианты:

1. Наличие ценных бумаг не менее 3 лет. В этом случае доход от продаж не подлежит подоходному налогу.
2. Откройте IIS и используйте его преимущества. Согласно типу «A», вы получите 13% годовых от суммы инвестированного (но не более 52 000 рублей). Если вы повторно инвестируете эти меры, скорость возврата от вашего портфолио будет увеличиваться. На типе «B» вы освобождены после закрытия учетной записи (не ранее, чем через 3 года).

На финансовом портале Banks.ru есть специальный калькулятор, который ясно показывает эффект освобождения. Например, Россия-2028-7T была выбрана, например.

Исключая EIS, доход будет 292,12 $. В этом EII — $ 292,12 плюс $ 1 134,68 от возврата подоходного налога.

Плюсы и минусы инвестиций в еврооблигации

• Защита от инфляции и девальвации национальной валюты;
• Более высокая процентная ставка по сравнению с банковскими депозитами в иностранной валюте, с IIM, нет смысла сравнивать вообще;
• Есть возможность продажи их до даты погашения без потери интересов;
• Банки принимают еврооблигации как безопасность;
• реальная возможность диверсификации инвестиционного портфеля с точки зрения валюты;
• Хороший вариант для пассивного инвестиционного дохода;
• Возвратные ноги постоянно навсегда находятся в течение нескольких лет.

• Риск о несостоятельности эмитента, это минимально для казначейских облигаций, для корпоративных облигаций гораздо выше;
• низкая ликвидность для некоторых эмитентов;
• Высокий порог ввода, если вы планируете купить евробонды некоторые эмитенты;
• Небольшой выбор государственных ценных бумаг.

Заключение

EUROBONDS, в частности правительственные облигации, являются консервативными инвестиционными инструментами. Пассивные инвесторы должны учитывать включение таких ценных бумаг в их портфели. ETF и облигации отдельных эмитентов превосходны. Я бы не учитывал инвестиционные фонды с высокими комиссиями и довольно низкой прибылью. BPIF еще не работал никоим образом, но я не исключаю, что в будущем будет хорошая альтернатива другим вариантам.

Как вы думаете, начинающие и опытные инвесторы? Вы рассматриваете введение еврооблигаций к вашему портфолио?